近日,兔年券商第一股信达证券(601059.SH)发布了上市后的首个年报。2022年,公司证券经纪业务财富管理转型不断深入,旗下资产管理、研究、公募基金等业务的行业竞争力显著提升。
年报显示,信达证券2022年实现营业收入 34.38 亿元,同比下降 9.61%;实现归属于上市公司股东的净利润 12.27 亿元,同比增长 4.75%。
信达证券指出,2022年业绩主要变化是利息净收入较上年减少 1.80 亿元,同比下降 38.67%,主要系债券投资等利息收入减少所致;手续费及佣金净收入较上年减少 0.92 亿元,同比下降 3.5%,主要系投资银行业务净收入减少所致。
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《华夏时报》记者注意到,在主营业务中,公司的投资银行业务拖累最大,收入人民币 1.69 亿元,同比下滑为61.64%,降幅最大;境外业务实现收入 0.97 亿元,占2022年营业收入的2.84%,同比下降52.11%;占比最大的证券经纪业务实现营业收入14.17 亿元,同比下滑15.9%。
正所谓“先报喜再报忧”。在专业人士看来,作为券商行业的第二份年报,在2022年市场动荡的大势下,净利润能够增长实属不易,已经跑赢行业。
经纪业务占比较大
对于中小券商而言,作为传统业务的证券经纪业务占比不小。
2022 年,信达证券的证券经纪业务实现营业收入14.17 亿元,占年度营业收入比例 41.21%,同比减少 15.9%。
年报指出,公司证券经纪业务营业收入变动主要系受市场行情剧烈波动、主要指数震荡下行影响,沪深两市日均成交额同比大幅下降,公司代理买卖证券业务交易量和融资融券业务规模相应下滑,公司代理买卖证券业务收入和融资融券息费收入降低。
据了解,公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信用业务、代销金融产品在内的多项业务。通过线下和线上相结合的方式,向客户提供综合金融服务。
2022年,在客户服务方面,信达证券加强客户服务体系建设和客户适当性管理,针对普通零售客户、高净值客户和机构客户打造差异化营销服务体系,推进“普惠金融”,做好投资者教育。并且建立数字运营团队,发力拓展线上业务,公司加快推进投资顾问产品研发和服务提升,多维并举驱动证券经纪业务快速稳固发展。
在信用业务方面,公司重点打造两融客户投顾服务体系。2022 年公司融资融券业务无新增违约客户,整体维持担保比例为 262.72%。
在代销金融产品业务方面,公司持续优化金融产品研究体系,夯实权益投资类、固定收益类、保证金类产品基础,加大公募、私募产品研究投入,着重完善公募、私募基金研究评价体系及产品投后管理体系,丰富金融产品谱系,公司金融产品销售业务取得长足发展。
自营业务暴增
2022年,信达证券投资收益较上年增加 7.76 亿元,同比增长 338.75%,最为抢眼。
年报分析指出,这主要系金融工具投资收益增加所致。同时,公允价值变动损益较上年减少 8.57 亿元,同比减少 193.65%。主要系交易性金融资产公允价值变动所致。
2022年,证券自营业务实现营业收入 2.47 亿元,占 2022 年度营业收入 7.19%,同比上升 12.80%。其收入变动主要系增强资产配置研究和投资能力,动态调整固收与权益类资产配置比例,在控制波动的情况下实现了较好的投资收益。
据了解,证券自营业务主要以固定收益类证券投资为业务主线,辅以面向机构客户提供金融市场的销售交易及衍生品等业务,并根据市场环境动态调整权益投资敞口。
年报进一步指出,报告期内,公司前瞻性研判宏观经济形势,动态调整权益类、固定收益类等资产配置比例,适度扩大非方向性投资规模效果显著,自营投资业务收入稳中有进,表现突出。
此外,2022 年债券市场波动明显,公司固定收益类业务继续采取以高等级、短久期债券为投资标的,适度加杠杆操作,获取稳健票息,并辅现券波段套利的策略,取得较好效果。
在场外衍生品业务方面,公司在稳步推进现有场外衍生品业务的同时,积极探索收益互换、场外期权等衍生品业务创新,构建多元化衍生品业务投资体系,控制风险、创造收益,提升产品设计与定价能力、交易与风险对冲能力、产品创新与投研转换能力,持续增强业绩稳健性。
投行业务下降明显
2022年,信达证券投资银行业务实现营业收入 1.69 亿元,占 2022 年度营业收入的 4.91%,同比下降 61.64%,其主要原因系整体经济环境影响和自身证券承销规模降低所致。
据同花顺iFinD统计显示,在2022年主承销商承销统计中,信达证券首发和公开增发数量为零,承销公司债11家,企业债4家,其他债券71家。
公司年报指出,2022 年,公司投资银行业务持续完善业务流力,服务危困企业纾困及并购重组,支持中小微企业融资。
同时,紧跟债券创新理念,积极推动蓝色债券(绿色债券)、小微企业债券等融资业务,助力海洋可持续发展。积极参与地方政府债券承分销工作,截至报告期末,信达证券已经与 23 个省市签署了年度地方债承销协议。
此外,公司推进投行业务调整、优化、提升,优化完善投行管理架构,加强合规培训、夯实投行业务合规管理基础,切实做好资本市场“看门人”。
对于经纪业务占比较大,未来要如何应对?如何提升投行能力,特别是首发领域如何突破?《华夏时报》记者就此多次拨打信达证券电话,一直无人接听。
打造差异化投行
2023 年,中国资本市场落实全面注册制,进一步完善基础制度建设,提高直接融资比例、改善上市公司质量、建立资本市场风险防控长效机制,资本市场更加健康、充满活力。
在监管部门扶优限劣的政策导向下,证券行业马太效应日益凸显,头部券商的收入、利润、各项业务的市场份额持续提高,中小型券商生存空间受到挤压。
同时,外资券商加速布局中国市场,行业竞争进入新的阶段,经纪业务等传统业务步入红海,业务规模进入存量博弈阶段,受到明显冲击。市场竞争进一步推动证券公司向专业化、差异化转型。
信达证券在年报中进一步透露,要立足登陆资本市场的新起点,将公司打造成具备差异化竞争优势的投资银行。紧跟行业发展趋势,着力打造公司核心竞争力。重点业务要快速发展,以专业化和差异化的能力,提升服务国家战略和实体经济水平。严控风险,规范经营,严守合规底线。
此外,财富管理业务要保持战略定力,实现质的有效提升、量的合理增长;进一步提升机构经纪服务水平;通过数字化转型等方式,夯实传统经纪业务的基本盘。资产管理业务要提升主动管理能力,扩大传统大集合产品的规模。自营投资业务要加强对宏观经济预判,动态调整资产配置,做好风险对冲,扩大非方向性投资,确保收益的稳定性。子公司方面要提升管理效力,扩大收入规模,增加对公司的利润贡献。
值得注意的是,在公司上市之初,信达证券的股东特点就得到了市场高度关注。
华西证券发布的报告指出,信达证券股东资质不凡,特色业务丰富。公司的控股股东中国信达是我国首家金融资产管理公司,拥有从事金融服务、地产等业务的子公司南洋商业银行、信达香港、金谷信托、信达金融租赁、信达投资、中润发展,并持有煤炭、化工等行业骨干企业数百亿元的债转股权。作为中国信达金融板块的重要平台,信达证券有望成为中国信达协同集团内金融业态、联接国内资本市场的关键纽带。
编辑:严晖 主编:夏申茶
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2023-09-09